進入11月下旬，隨著小麥價格在高位反復調整，部分貿易商認為小麥階段價格已基本觸頂，市場風險意識提高，惜售心態(tài)松動，陸續(xù)出售手中小麥。而與此同時，由于終端市場需求轉淡，制粉企業(yè)開工下調、采購放緩，小麥價格又進入新一輪震蕩調整。
      當前國家政策性小麥拍賣仍未有明確消息，市場觀望心態(tài)濃重。預計短期內麥價仍將保持高位震蕩格局，上下的空間均相對有限。
      產區(qū)麥價高位再現回調
      據市場反映，隨著近期小麥價格在高位的反復博弈調整，越來越多的貿易商感覺市場風險預期加大，惜售心理松動，選擇落袋為安，市場上市量增加。11月下旬以來，主產區(qū)小麥價格再度出現高位回調態(tài)勢，不過幅度相對有限。
據市場反映，面粉企業(yè)往年同期多從政策性小麥拍賣渠道獲取穩(wěn)定糧源，而今年由于拍賣投放調整，用糧企業(yè)只能從流通市場獲取。由于流通市場小麥供應偏緊，價格較高，今年地方儲備小麥輪換銷售趁機提前投放市場，成交狀況較好，有效地緩和了市場供給偏緊局面。以江蘇為例：
      11月19日，江蘇南通京糧綠谷糧食有限公司銷售小麥2389噸，全部成交，成交均價2760元/噸。
      11月22日，江蘇鹽糧控股集團有限公司銷售小麥（揚麥234970噸），全部成交，成交均價2765元/噸。揚州市江都區(qū)萬源糧食購銷公司銷售小麥1232噸，全部成交，成交均價2787元/噸。
      11月23日，江蘇鹽城大康啟新糧食儲運公司銷售小麥(西農979)1929噸，全部成交，成交均價2800元/噸
      11月24日，江蘇泰州金源糧食收購有限公司銷售小麥(農麥88)1790噸，全部成交，成交均價2760元/噸。
      11月25日，江蘇南通京糧綠谷糧食有限公司銷售小麥6428噸，成交4960噸，成交均價為2775元/噸。
短期麥價高位區(qū)間震蕩
      國家發(fā)展改革委相關人士表示, 我國糧食儲備供應充足，結構和布局不斷優(yōu)化，其中政府儲備規(guī)模穩(wěn)中有增，企業(yè)商品庫存也增加較多，小麥和稻谷商品庫存均同比增加50%以上，防范風險能力有效增強，目前36個大中城市主城區(qū)及市場易波動地區(qū)的地方成品糧油儲備達到15天及以上市場供應量。
      11月份以來，小麥市場行情可謂跌宕起伏，麥價波動頻繁、調整反復，政策對市場的導向作用階段性缺失。據業(yè)內人士分析，目前各地冬小麥播種已基本結束，預計國家最低價小麥仍會重啟銷售，只是時間還需要進一步明確。不過與以往不同的是，政策性小麥調控目的將會從過去的去庫存轉向穩(wěn)定市場價格、保障口糧安全上面來。
      據機構監(jiān)測，截止11月25日，華北地區(qū)小麥進廠均價2850元/噸，蘇皖地區(qū)2830元/噸，遠超貿易商存糧成本價。由于小麥價格已處于歷史高位，市場的風險在不斷加大，麥價再漲空間有限。與此同時，由于貿易商持糧成本成本較高，且玉米價格仍處于較高水平，價格大幅下跌的可能性也很小，預計短期麥價仍會延續(xù)高位區(qū)間震蕩格局。
      據業(yè)內人士分析，近期市場關注焦點依舊在政策性小麥的投放時間和力度上，市場小麥價格在高價位的多次調整反復，說明階段高點的壓力較大。為規(guī)避后市風險增加，建議持糧主體可在行情高位時適時出售，切莫過度惜售追高。
      國際麥價或仍易漲難跌
      在今年的國際糧食市場中，小麥的表現十分搶眼。一方面小麥是重要的口糧，全球疫情導致的供應鏈錯位問題尚未恢復，再加上全球通脹引發(fā)糧價上漲，小麥價格高位震蕩；而另一方面，今年全球小麥主產國紛紛出現減產，使得供應緊張，從而引發(fā)全球“搶麥”情緒高漲。
      近來美國小麥期貨價格持續(xù)上漲，上周初又創(chuàng)出9年來的新高。據統(tǒng)計，11月CBOT小麥價格已連續(xù)6個月上漲，今年以來已累計上漲超30%，成為國際農產品板塊的領漲品種。
      分析師認為，在國際小麥市場現有供需結構的情況下，價格上行預期短期很難改變。因目前國際小麥等品種庫存較低，供應恢復至少需要一個作物年度，而需求主要體現在食用量較為恒定剛性，此輪國際糧價上漲行情可能持續(xù)至明年以后。
我國小麥市場整體供需寬松，市場體量大，進口小麥所占比例較小，國際小麥價格的上漲會對國內市場影響相對有限。海關數據顯示，10月份我國進口小麥48萬噸，同比減少23.1%；1-10月累計進口808萬噸，同比增長20.8%。

來源：中華糧網