從近期小麥?zhǔn)袌?chǎng)運(yùn)行狀況看，當(dāng)前市場(chǎng)空頭“枷鎖”仍然沉重，供需博弈依然激烈，后市行情還需審慎看待。雖然麥價(jià)反彈動(dòng)力不足，但再次恐慌下跌的可能性也不會(huì)大，接新前區(qū)間震蕩調(diào)整或成常態(tài)。

進(jìn)入4月份以來(lái)，小麥價(jià)格在經(jīng)歷前期的大跌后出現(xiàn)超跌反彈。主產(chǎn)區(qū)質(zhì)優(yōu)小麥價(jià)格回到1.45元/斤上方，部分價(jià)格甚至逼近1.50元/斤關(guān)口，前段時(shí)間市場(chǎng)上的恐慌情緒大大緩解。但好景不長(zhǎng)，近日隨著儲(chǔ)備小麥輪出加碼，麥?zhǔn)谐袎褐胤迪碌�行情。監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)新普麥（國(guó)標(biāo)二等）進(jìn)廠價(jià)為2890～2940元/噸，周環(huán)比上漲30～50元/噸，近日下跌10～20元/噸。
產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格震蕩調(diào)整
據(jù)市場(chǎng)反映，4月份以來(lái)小麥價(jià)格階段性止跌反彈，主要源于市場(chǎng)集中出現(xiàn)的幾大利好消息，但市場(chǎng)供需寬松的基本格局并未改變，隨著近日各級(jí)儲(chǔ)備小麥輪出拋壓性投放，市場(chǎng)風(fēng)云突變，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格不僅反彈行情戛然而止，而且部分地區(qū)價(jià)格重回跌勢(shì)。
當(dāng)前，河北邯鄲制粉企業(yè)新普麥凈糧進(jìn)廠價(jià)1.46～1.48元/斤，山東菏澤1.46～1.475元/斤，河南新鄉(xiāng)1.43～1.455元/斤，江蘇徐州1.43～1.465元/斤，安徽亳州1.42～1.455元/斤，部分價(jià)格近日回落0.005～0.015元/斤。
優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前“藁優(yōu)2018”河北石家莊收購(gòu)價(jià)3190元/噸，“鄭麥366”河南鄭州收購(gòu)價(jià)3200元/噸，“濟(jì)南17”山東菏澤收購(gòu)價(jià)3120元/噸，周環(huán)比均持平。
近日小麥價(jià)格再度下跌的主要原因是隨著市場(chǎng)的反彈，各級(jí)儲(chǔ)備小麥明顯加大了輪出的力度，市場(chǎng)階段性拋壓加重。與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前期塌方式下跌之后，市場(chǎng)主體對(duì)小麥價(jià)格的心理預(yù)期也已大幅回落，反映在行為上就是關(guān)鍵心理價(jià)位買(mǎi)入謹(jǐn)慎，賣(mài)出增加。
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，往年4月小麥?zhǔn)袌?chǎng)處于接新前的青黃不接時(shí)期，小麥價(jià)格容易出現(xiàn)反彈，但今年價(jià)格反彈僅一周左右，隨后在近日重返下跌，小麥價(jià)格拐點(diǎn)提前。持糧主體在新麥上市前將會(huì)出售手中糧源，儲(chǔ)備輪出也會(huì)繼續(xù)投放市場(chǎng)，新麥上市前市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍然較大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)小麥價(jià)格或仍有下跌空間。
儲(chǔ)備小麥輪換加碼投放
據(jù)市場(chǎng)反映，隨著小麥價(jià)格不斷反彈，在輪換任務(wù)壓力之下，近期各級(jí)儲(chǔ)備小麥不僅掛拍密集、數(shù)量明顯加大，而且產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)投放區(qū)域廣泛，呈現(xiàn)較為迫切的輪出行為。初步統(tǒng)計(jì)，4月10日至14日的一周，中儲(chǔ)糧輪換小麥銷(xiāo)售投放超過(guò)90萬(wàn)噸，之前兩周周度投放量分別為17萬(wàn)噸和13萬(wàn)噸。地方儲(chǔ)備小麥輪出也是緊鑼密鼓，本周山東儲(chǔ)備小麥掛牌數(shù)量超過(guò)28萬(wàn)噸，安徽4月14日僅省級(jí)儲(chǔ)備小麥一次就投放了10多萬(wàn)噸。
4月10日，中儲(chǔ)糧河南分公司競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售2017年至2021年產(chǎn)小麥3.5777萬(wàn)噸，全部成交，底價(jià)2840～2860元/噸，成交價(jià)2845～2960元/噸，均價(jià)2897元/噸。
4月11日，中儲(chǔ)糧北京分公司競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售2016年至2021年產(chǎn)小麥5.7398萬(wàn)噸，全部成交，底價(jià)2850～2900元/噸，成交價(jià)2855～2950元/噸，均價(jià)2912元/噸。
4月12日，山東省糧油收儲(chǔ)有限公司計(jì)劃銷(xiāo)售2018年產(chǎn)小麥1.5993萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.5993萬(wàn)噸，最高成交價(jià)2850元/噸，最低成交價(jià)2825元/噸。
4月13日，浙江省儲(chǔ)備糧管理有限公司銷(xiāo)售2019年山東產(chǎn)小麥3000噸，起始價(jià)2770元/噸，成交價(jià)2855～2865元/噸，均價(jià)2860元/噸；銷(xiāo)售2019年法國(guó)產(chǎn)小麥2.1883萬(wàn)噸，成交1000噸，起始價(jià)2690元/噸，成交價(jià)2690元/噸。
4月14日，江蘇啟東地方糧食儲(chǔ)備庫(kù)有限公司銷(xiāo)售2020年江蘇產(chǎn)混合麥5595噸，全部成交，底價(jià)2800元/噸，最高價(jià)2820元/噸，最低價(jià)2815元/噸，成交均價(jià)2816.3元/噸。
市場(chǎng)認(rèn)為，雖然當(dāng)前最低收購(gòu)價(jià)小麥投放暫停，但近期各級(jí)儲(chǔ)備輪換力度卻在不斷加碼。輪換小麥在市場(chǎng)反彈過(guò)程中投放，一方面反映了隨著新麥上市臨近，企業(yè)輪換任務(wù)的壓力；另一方面也反映了相關(guān)企業(yè)對(duì)新麥上市前小麥價(jià)格的保守心理。
終端需求跟進(jìn)力度有限
據(jù)了解，4月上旬，部分面粉經(jīng)銷(xiāo)商受小麥價(jià)格企穩(wěn)反彈影響，適量補(bǔ)充面粉庫(kù)存，同時(shí)麩皮價(jià)格上漲，廠家生產(chǎn)信心略增，部分面粉廠家開(kāi)工負(fù)荷也稍有回升。4月12日，主產(chǎn)區(qū)面粉企業(yè)平均開(kāi)機(jī)率45%，較上周上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。其中，大中型面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率50%～80%，小型面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率30%～50%。
監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)3270～3300元/噸，周環(huán)比持平，下游面粉消費(fèi)需求仍然不旺。近期麩皮價(jià)格呈現(xiàn)“V”形走勢(shì)，在歷經(jīng)兩個(gè)月長(zhǎng)期下跌行情后陸續(xù)反彈。目前，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)麩皮出廠價(jià)為2000～2040元/噸，周環(huán)比上漲60元/噸。4月12日，華北黃淮地區(qū)制粉企業(yè)理論制粉利潤(rùn)為-23元/噸，周環(huán)比下降23元/噸。其中，河北石家莊-55.3元/噸，山東濟(jì)南-18.4元/噸，河南鄭州4.4元/噸。
據(jù)市場(chǎng)人士分析，近期國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)仍未出現(xiàn)明顯改觀，面粉企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷雖有小幅回升，但仍處于開(kāi)工負(fù)荷的低位水平，廠家訂單量未見(jiàn)明顯增多，面粉企業(yè)按需適量采購(gòu)，并根據(jù)到貨庫(kù)存情況靈活調(diào)整采購(gòu)價(jià)格。
近期隨著小麥、玉米價(jià)差縮小，小麥飼用再度成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。當(dāng)前，華北地區(qū)小麥、玉米平均價(jià)差在100元/噸左右，處于小麥飼用替代邊界。但據(jù)了解，近期飼料企業(yè)入市采購(gòu)小麥有所增多，不過(guò)大多隨采隨用，擴(kuò)建庫(kù)存謹(jǐn)慎，后市能否形成實(shí)質(zhì)性規(guī)模替代且行且觀察。
誠(chéng)然，前期小麥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈并非市場(chǎng)需求向好的拉動(dòng)，更多是來(lái)自政策等利好因素疊加提振市場(chǎng)，尤其階段性供應(yīng)壓力減弱為麥價(jià)反彈提供了契機(jī)。由于下游終端需求跟進(jìn)力度不足，隨著市場(chǎng)上量再度增加，小麥價(jià)格重返弱勢(shì)震蕩也不難理解。
接新前麥價(jià)或區(qū)間震蕩
據(jù)農(nóng)業(yè)部門(mén)監(jiān)測(cè)，冬小麥長(zhǎng)勢(shì)良好，土壤墑情適宜。目前，農(nóng)業(yè)部門(mén)積極防治小麥赤霉病、條銹病等病蟲(chóng)害。若收獲前無(wú)不利天氣影響，預(yù)計(jì)今年冬小麥產(chǎn)量為近年來(lái)較好水平。
市場(chǎng)人士分析，小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情經(jīng)過(guò)近期的拉鋸和震蕩，2022年產(chǎn)小麥價(jià)格區(qū)間已比較明晰，價(jià)格太低有價(jià)無(wú)市，價(jià)格一高上量隨即增加，麥價(jià)在波動(dòng)中尋找新的平衡。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，近日小麥價(jià)格下跌勢(shì)頭已有所減緩，麥價(jià)再降的空間很小，這一波回落有望逐步企穩(wěn)。
由于新麥上市前市場(chǎng)階段性壓力仍然較大，供需之間的博弈依然激烈，小麥價(jià)格反彈動(dòng)力雖顯不足，但再度出現(xiàn)恐慌下跌的可能性也不大，區(qū)間震蕩調(diào)整仍為市場(chǎng)常態(tài)，接新前主產(chǎn)區(qū)小麥主流價(jià)格或在1.43～1.48元/斤區(qū)間震蕩。建議各市場(chǎng)主體冷靜應(yīng)對(duì)麥價(jià)波動(dòng)，合理安排購(gòu)銷(xiāo)，謹(jǐn)防市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)際麥?zhǔn)腥砸钥纯諡橹?br /> 3月份，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）谷物價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌5.6%，其中小麥下跌7.1%。據(jù)了解，自2022年3月以來(lái)，糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)自一年前達(dá)到峰值之后，已在12個(gè)月內(nèi)回落20.5%。
全球小麥供應(yīng)充足，尤其是在“黑海出口協(xié)議”順利延期之后，小麥出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。目前國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情仍以看空為主，國(guó)際麥價(jià)持續(xù)下跌對(duì)國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)不利。
由于國(guó)際小麥價(jià)格持續(xù)下跌，近期我國(guó)小麥進(jìn)口呈現(xiàn)快速放大趨勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月份供需報(bào)告將中國(guó)小麥進(jìn)口預(yù)估上調(diào)200萬(wàn)噸，達(dá)到1200萬(wàn)噸，這將是1995/1996年度以來(lái)的最高水平。據(jù)悉，中國(guó)進(jìn)口預(yù)估上調(diào)，是因?yàn)槠�今為止的進(jìn)口步伐強(qiáng)勁，特別是從澳大利亞的進(jìn)口。（原文刊登于2023年4月18日糧油市場(chǎng)報(bào)A03版）